النتائج 1 إلى 3 من 3

الموضوع: الملاءة المالية القوية... شرط لنجاح تأسيس شركة "صانع السوق"

  1. #1
    مشرف
    تاريخ التسجيل
    Sat, 16 Aug 2008 04 PM:16:00
    العمر
    29
    المشاركات
    2,495
    معدل تقييم المستوى
    9

    افتراضي الملاءة المالية القوية... شرط لنجاح تأسيس شركة "صانع السوق"

    رغم تحفظ البعض على الخطوة وزيادة الأعباء المترتبة عليها
    الملاءة المالية القوية... شرط لنجاح تأسيس شركة "صانع السوق"
    أثار إلزام الهيئة العامة لسوق المال الشركات الراغبة في القيام بدور صانع السوق لصندوق المؤشرات الأول في السوق المصرية بتأسيس شركة منفصلة لصناعة السوق بدلا من إضافة هذا النشاط لشركات سمسرة تابعة العديد من التساؤلات والمخاوف حول ما قد يؤديه هذا المطلب من تراجع الشركات عن تقديم هذا النشاط نتيجة تراكم الأعباء المالية التي يتطلبها تأسيس شركة منفصلة برأسمال لم يتم تحديده بعد فضلا عن التجهيزات التكنولوجية والإدارية لهذه الشركات مقارنة بضآلة العائد الاستثماري من هذا النشاط وارتفاع مخاطرته

    وتترقب شركة بلتون القابضة الحصول على ترخيص الهيئة العامة لسوق المال لتأسيس شركة " بلتون لصانعي السوق " برأسمال 10 ملايين جنيه للقيام بدور صانع السوق الأول لصندوق المؤشرات التابع للشركة وجاء ذلك استجابة لمطالب هيئة سوق المال بعد أن كانت تطلب فقط إضافة هذا النشاط لأي شركة سمسرة تابعة

    الجدير بالذكر أن تفعيل صندوق المؤشرات التابع ل " بلتون " يتوقف على وجود شركتين تقومان بدور صانع السوق

    وتباينت أراء خبراء سوق المال وإدارة الأصول حول آثار متطلبات الهيئة الأخيرة حيث انقسمن الآراء لفريقين الأول لخبراء سوق المال الذين أكدوا سلبية هذا المطلب والذي قد يؤدي لتراجع الشركات الراغبة في القيام بدور صانع السوق نتيجة الأعباء المالية العديدة التي يفرضها هذا المطلب مما سيرجىء بدوره إطلاق صندوق المؤشرات التابع لبلتون وأشاروا إلى أن هذا النشاط يعد أحد أنشطة شركات السمسرة ولا جدوى من فصله عنها

    في حين استبعد فريق إدارة الأصول الرأي السابق وأكدوا أنه من ضمن شروط ممارسة نشاط صانع السوق توافر الملاءة المالية العالمية للمؤسسة الراغبة في القيام بهذا النشاط ولذا فأن تأسيس شركة منفصلة لا يقف عائقا أمام هذه الشركات التي يجب أن يتوافر بها الشرط السابق

    واقترح خبراء سوق المال قيام البنوك لما تتسم به من ملاءة مالية قوية والحنكة الاستثمارية والإدارة المحكمة بتأسيس شركة ينصب نشاطها على القيام بدور صانع السوق مما يعمل على فك شفرة إرجاء تفعيل صندوق مؤشرات بلتون والذي من شأنه زيادة عمق السوق المصرية وارتفاع معدلات التداول اليومية به فضلا عن دوره في فتح مجالات استثمارية متنوعة خاصة أن هناك العديد من الشركات ترجيء خطوة إطلاق صندوق مؤشرات تابع لها لما بعد متابعة التجربة الأولى موضع التنفيذ وضمان نجاحها

    وفي هذا السياق اعتبر محمد ماهر نائب رئيس مجلس إدارة شركة برايم القابضة إلزام الهيئة العامة لسوق المال الشركات الراغبة في القيام بدور صانع السوق لصناديق المؤشرات " ETF'S " بتأسيس شركة منفصلة تقوم بمزاولة هذا الغرض فقط إجراء غير منطقي وذلك لكون نشاط صانع السوق أحد الأنشطة التي تزاولها شركات السمسرة ومن ثم لا يصح فصله عن بقية الأنشطة

    وأضاف أن نشاط صانع السوق ليست له جدوى استثمارية كبيرة تتطلب تأسيس شركة منفصلة خاصة أن هذا الغرض من شأنه زيادة الأعباء المالية على الشركات في ظل حاجة هذا النشاط لتوفير كوارد وكفاءات بشرية وتكنولوجية عالية متوقعا أن يعيق اشتراط تأسيس شركات منفصلة ينصب نشاطها الأوحد على هذا الغرض تقدم شركات للحصول على ترخيص من الهيئة العامة لسوق المال بتأسيس شركة لصناعة السوق مما يرجىء معه تفعيل صناديق المؤشرات في السوق المصرية

    وأرجع نائب رئيس مجلس إدارة شركة برايم عدم تقدم شركات للحصول على ترخيص صناعة السوق خلال الفترة الماضية إلى تأخؤ صدور التنظيم الخاص بعمل صانع السوق كما أن القيام بصناعة السوق كما أن القيام بصناعة السوق لنوعية جديدة من صناديق الاستثمار تعد التجربة الأولى في السوق المصرية مما سيتسبب في تردد الشركات في الإقدام على مثل هذه الخطوات الاستثمارية الجديدة

    واتفق مع الرأي السابق هشام توفيق رئيس مجلس إدارة شركة عربية أون لاين لتداول الأوراق المالية مشيرا إلى أن العرف المتبع في مختلف دول العالم يقضي بقيام شركات الوساطة والسمسرة ذات الملاءة المالية والنزاهة والكفاءة العالية بنشاط صانع السوق لصناديق المؤشرات حيث تعد أحد أنشطتها الرئيسية ومن ثم لا يصح الفصل بين الأنشطة المختلفة التي تصب في اتجاه واحد

    وأضاف توفيق أن عدم وضوح شروط عمل صانعي السوق في السوق المصرية سيتسبب في تأخر دخول صانع السوق الثانية لصندوق المؤشرات التابعة لبلتون مشددا على ضرورة إعادة النظر في الفصل بين نشاط صانع السوق عن أنشطة شركات السمسرة

    من جهته أشار شريف سامي عضو مجلس إدارة هيئة الاستثمار خبير أسواق المال إلى أن المتطلبات الأخيرة للهيئة العامة لسوق المال فيما يخص نشاط صانع السوق تعد إجراءا شكليا يهدف لإحكام زمام الرقابة والمتابعة على الشركات الراغبة في تقديم هذا النشاط من خلال ضمان توفير معدلات السيولة التي يجب أن تحتفظ بها الشركات التي تقوم بصناعة السوق موضحا أن هذا الفصل بين نشاط السمسرة وصانع السوق يعد إجراءا إحتزازيا لضمان عدم اختلاط أموال السمسرة وصانع السوق بما يهدد نشاط الأخير خاصة في ظل الملاءة المالية العالمية التي يجب أن يتميز بها

    وأضاف أن متطلبات الهيئة بضرورة الفصل بين الأنشطة المختلفة لا تعد اتجاها جديدا خاصة أن هناك فصلا بين نشاط إدارة الصناديق وإدارة المحافظ ونشاط السمسرة في حين أن الأسواق العالمية لا تفصل بين هذه الأنشطة وتنصب تحت مظلة شركة واحدة

    وأكد خبير أسواق المال أن إلزام الشركات بضرورة تأسيس شركة منفصلة يعد أحد العوائق الأساسية التي تحد من وجود صانع سوق ثانية لصندوق المؤشرات الذي تعتزم شركة بلتون إطلاقه

    ولفت خبير أسواق المال إل أنه رغم صحة القرارات والتدابير المختلفة التي تتخذها الهيئة العامة لسوق المال في سبيل الحفاظ على مصالح السوق والمتعاملين فإن عدم إصدار السوق والمتعاملين فإن عدم إصدار هذه المتطلبات دفعة واحدة بعد إجراء دراسات وافية للأدوات الجديدة من شأنه إرجاء تفعيل وإدخال الأدوات الاستثمارية الابتكارية وسرعة استفادة السوق منها بما يصب في مصلحة المستثمرين

    ودلل سامي على صحة وجهة النظر السابقة بأنه في حال الهيئة العامة لسوق المال متطلبات عمل صناديق المؤشرات وصانعي السوق متطلبات عمل صناديق المؤشرات وصانعي السوق منذ أن تم الإعلان عن صناديق المؤشرات في السوق المصرية عام 2007 التواجد أكثر من صندوق مؤشرات في السوق بما كان يدفع من أحجام التداولات اليومية ويوفر أوجها استثمارية جديدة خاصة أن الارتفاعات الكبيرة للمؤشر الرئيسي للسوق EGX 30 خلال الفترة الأخيرة بنحو 60% كانت تعد أكبر وسيلة دعائية لهذه النوعية من الصناديق نتيجة العوائد الاستثمارية الكبيرة التي كانت تلحق بمستثمري صندوق المؤشرات التابع لبلتون

    واقترح عضو مجلس إدارة هيئة الاستثمار خبير أسواق المال اتجاه البنوك لتأسيس هذه النوعية من الشركات خاصة في ظل توافر الملاءة المالية العالمية التي تمكنها من الوفاء بمتطلبات شركات صانع السوق مشيرا إلى أن هذا الإجراء سيضمن سرعة تفعيل صندوق مؤشرات ETF'S التابع لشركة بلتون كما أنه من شأنه تشجيع الشركات الأخرى التي ترجىء إطلاق صناديق المؤشرات لحين الوقوف على مدى نجاح التجربة الأولى بسرعة إطلاقه بما يصب في مصلحة السوق خاصة في ظل التأثيرات الإيجابية المنتظرة من هذه الإدارة الاستثمارية الجديدة

    وأضاف أن مقومات المؤسسات المالية من الخبرة والحنكة الاستثمارية والمبنية على أسس علمية بحتة فضلا عن الملاءة المالية العالية تضمن النجاح لأي تجربة استثمارية جديدة كما أنها تعطي ثقلا وثقة للمستثمرين الأفراد ومن ثم توقع موافقة الهيئة العامة لسوق المال على دخول المؤسسات المالية هذا النشاط خاصة في ظل إلغاء إدارة البورصة الكثير من الشروط والأعباء المفروضة على الشركات في حال امتلاك مؤسسة مالية لحصة رئيسية في هذه الشركات كما أن احتياجات صناديق المؤشرات تفتقر فقط إلى عاملين هما نظام إداري محكم وسيولة عالية وهذه المتطلبات تستطيع أي مؤسسة مالية توفيرها

    على الجانب الآخر استبعد عمر رضوان الرئيس التنفيذي لشركة إتش سي لإدارة صناديق الاستثمار أن يكون لمتطلبات الهيئة العامة لسوق المال الأخيرة فيما يتعلق بتقديم صانع السوق أي انعكاسات سلبية قد تؤدي إلى تراجع الشركات الراغبة عن تقديم هذه النوعية من النشاط خاصة أن المتطلبات الأخيرة لا تحمل بين طياتها تغييرات جوهرية بل تعد إجراء تنظيميا يضمن سهولة فصل الأنشطة المختلفة والعملاء والموظفين بما يضمن عدم ظهور مبدأ تعارض المصالح الذي قد يضر عمل الشركة

    واتفق مع الرأي السابق أحمد أبو السعد مدير عام الصناديق ومحافظ الأوراق المالية بشركة دلتا رسملة لإدارة الصناديق والمحافظ مشيرا إلى أن نشاط صانع السوق يستلزم الملاءة المالية العالية ومن ثم الشركة التي يتوافر لديها هذا الشرط لا يمثل عامل تأسيس شركة جديدة بندا مختلفا يعوق تقديمها لهذا النشاط ويؤدي إلى تراجعها عن الحصول على ترخيص الهيئة العامة لسوق المال لتصبح الصانع للسوق الثانية لصندوق بلتون

    وأكد أبو السعد أن انخفاض عدد الشركات التي تستمتع بقوة مالية عالية في السوق المصرية هو العامل الذي يقف عائقا أمام تفعيل صندوق المؤشرات التابع لبلتون نتيجة عدم الوفاء بمتطلبات الهيئة فيما يخص وجود صانعين للسوق يقومان بخدمة هذه النوعية من الصناديق

    واستبعد أبو السعد صحة الآراء القائلة بأن نشاط صانع السوق ليست له جدوى استثمارية تتطلب تأسيس شركة يقتصر نشاطها على هذا الغرض خاصة في ظل ارتفاع عنصر المخاطرة الذي يحمله هذا النشاط مشيرا إلى أن عامل المخاطرة هو العامل نفسه الذي تستطيع أن تستفيد منه الشركات في تحقيق عوائد كبيرة


  2. #2
    زائر
    تاريخ التسجيل
    Thu, 25 Feb 2010 05 PM:50:00
    الدولة
    USA
    المشاركات
    10
    معدل تقييم المستوى
    0

    افتراضي Why does this happen when I attempt to use wireless internet?

    I want speed..... To watch videos. My Internet is so slow... No I do not have any viruses, my comptuer is not the problem..... Its my stupid internet, a fricin Hulu video takes 4ever to load.... Please Give me aa detailed Review.....bad good on both..... does chrome have safte features..i have an anti-virus thing but still... the power of your subconscious mind how to stop procrastinating parenting tips stress reduction daily motivation overcome shyness improve concentration

  3. #3

    تاريخ التسجيل
    Sat, 30 Jan 2010 09 AM:16:58
    العمر
    37
    المشاركات
    5
    معدل تقييم المستوى
    0

    افتراضي شكرا على المجهود الرائع

    شكرا على المجهود الرائع وارجو تكرار هذة الموضيع المفيدة
    الربح من الانترنت

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

المواضيع المتشابهه

  1. مصر تفوز بـ"فضيتين" و"برونزية" فى "الأولمبياد الدولى للمعلوماتية"
    بواسطة عمر تركى في المنتدى الاخبار المتخصصة
    مشاركات: 7
    آخر مشاركة: Wed, 02 May 2012, 09 PM:13:05
  2. مخترع مصرى يحصد لقب "نجم المخترعين العرب" بمسابقة "نجوم العلوم"
    بواسطة السهم في المنتدى الاخبار المتخصصة
    مشاركات: 4
    آخر مشاركة: Tue, 17 Jan 2012, 11 PM:10:30
  3. صور من بلادي وكيف أنساها """""""
    بواسطة محاسبة أردنية في المنتدى الصور
    مشاركات: 0
    آخر مشاركة: Sun, 23 May 2010, 05 PM:58:37
  4. مشرو بحث"عماية إكتتاب الأوراق الماليةفى سوق الأصدارات(السوق الأولى)"
    بواسطة nour20 في المنتدى المنتدى العام للعلوم المالية والمحاسبية
    مشاركات: 2
    آخر مشاركة: Wed, 03 Feb 2010, 05 PM:48:54
  5. "البنك المركزي " يبدأ إجراءات تأسيس صندوق للتأمين علي الودائع
    بواسطة منة الله في المنتدى الاقتصاد والتجارة الإلكترونية
    مشاركات: 1
    آخر مشاركة: Fri, 07 Nov 2008, 04 PM:14:45

المفضلات

المفضلات

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •