كيفية تقييم أداء الأسهم ^مميز

مهما كان ما تبحث عنه في أداء السهم، فهناك بعض المتغيرات التي يجب مراعاتها لمساعدتك في تقييم ما إذا كان هذا السهم استثمارًا جيدًا لك ام لا.

ضع في اعتبارك إجمالي العوائد خلال الفترة

يجب وضع أداء السهم في السياق الصحيح لفهمه ظاهريًا، يبدو جيداً أن نرى السهم قد عاد بنسبة 20٪ منذ بداية العام عند عرض سعر البداية مقابل السعر النهائي، ولكن عليك أن تنظر بشكل أعمق قليلاً. هل انخفض السهم بشكل غير طبيعي في اليوم الأول؟

لمواجهة ذلك الخطر، ينظر معظم المستثمرين إلى إجمالي عوائد الأسهم التي تشمل جميع مدفوعات الأرباح أو الفوائد بالإضافة إلى عائد السعر. ضع في اعتبارك ايضاَ الأداء الفعلي للسهم على مدى الفترة، كما لو كنت قد استثمرت فيه في اليوم الأول من هذه الفترة.

بالإضافة إلى ذلك، انظر إلى أداء السهم خلال عام ايضاَ ضع في اعتبارك متوسط ​​العائد السنوي للسهم. انظر إلى متوسط ​​العائد السنوي لخمس سنوات وانظر أيضًا إلى متوسط ​​العائد السنوي لمدة 10 سنوات إذا كنت تفكر في استثمار طويل الأجل.

ما يجب مراعاته عند تقييم السهم

لتقييم السهم، قم بمراجعة أدائه ومقارنته بمؤشرات السوق المختلفة على سبيل المثال يمكنك اختيار مؤشر لعدة أسهم كمعيار لمقارنة أداء السهم.

تأكد من اختيار معيار مناسب إذا كنت تستثمر في أسهم مضاربة صغيرة، فلن يكون S&P 500 هو المقياس الصحيح، حيث يحتوي ذلك فقط على الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة المدرجة في البورصات الرئيسية.

قد ترغب أيضًا في إلقاء نظرة على أداء الاقتصاد خلال نفس الفترة، ومدى ارتفاع التضخم، وغيرها من الاعتبارات الاقتصادية الأوسع نطاقًا.

المنافسين

بالطبع حتى لو كان أداء الشركة جيدًا مقارنة بالسوق، فلا يزال هناك سؤال حول كيفية أداء صناعة الشركات؟ من الممكن  أن يتفوق أداء السهم على السوق ولكن مع ذلك قد يتدنى أداء الصناعة الخاصة به، لذا تأكد من مراعاة أداء السهم بالنسبة لمنافسيه الأساسيين وكذلك الشركات ذات الحجم المماثل في صناعته.

على سبيل المثال، إذا كنت تقوم بتقييم شركة صغيرة لأشباه الموصلات، فقد لا يكون من العدل مقارنة شركة ناشئة مباشرة مع شركة راسخة مثل Intel، حتى لو كانت منتجات الشركتين قد تتنافس مع بعضها البعض في بعض المجالات، في حين ان ذلك يساعد في معرفة كيفية أداء هذه الشركة ذات رأس المال الأصغر مقارنةً بمنافسيها الأكبر حجمًا، إلا أنها تمنحك منظورًا أكبر للنظر أيضًا في المنافسين في مراحل مماثلة من دورات حياتهم العملية.

ما هي النسب التي يجب على المرء أن ينظر إليها لتقييم السهم؟

• تشمل النسب الشائعة لتحليل الأسهم نسبة السعر إلى الدفتر price-to-book ratio (P / B)
• ونسبة السعر إلى الأرباح price-to-earnings ratio (P/E)
• ونسبة نمو السعر إلى الأرباحprice-to-earnings growth ratio (P / E)
• والأرباح لكل سهم ( EPS) earnings per share
• وعائد توزيعات الأرباح.

ما هي أهمية تقييم الأسهم؟

تسمح أهمية تقييم الأسهم للمستثمر إلى حد ما بتحديد ما إذا كان السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أو مبالغ فيه أو يتداول بسعر السوق العادل، يساعد هذا التقييم في تجنب المستثمر من خسارة استثماراته وتحقيق ربح بشكل مثالي.

ما العوامل التي تؤثر على أداء الاستثمار؟

هناك العديد من العوامل التي تؤثر على أداء الاستثمار منها:

• ثقة المستثمر والمستهلك
• والسياسات الحكومية
• وتغيرات أسعار الفائدة
• والتكنولوجيا
• والمناخ
• والتضخم
• والتغيرات في العرض والطلب.

إن النظر إلى التغير في سعر السهم في حد ذاته تعتبر طريقة ساذجة لتقييم أداء السهم. كل شيء نسبي، وبالتالي يجب مقارنة هذا العائد لإجراء تقييم مناسب، بالإضافة إلى النظر إلى إجمالي عوائد الشركة ومقارنتها بالسوق مقارنة بالمنافسين داخل صناعة الشركة، هناك العديد من العوامل الأخرى التي يجب مراعاتها عند تقييم أداء السهم.

في النهاية يجب أن تنظر في ما إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا وكيف يمكن أن تؤدي إعادة استثمار هذه الأرباح إلى تحسين إجمالي عوائد الشركة، تأكد أيضًا من مراعاة التضخم في حساب العوائد، خاصةً عندما تفكر في آفاق طويلة الأمد لاستثماراتك.

يسمى هذا بالعائد الحقيقي ويمكن القيام به ببساطة عن طريق طرح التضخم من العائد السنوي لاستثمارك.

بقلم محمد شرقاوي 

شريك الاستشارات المالية في ماكميلان وودز مصر