اضطرت شركات المحاسبة إلى التغيير في غضون أسابيع، وأثر COVID-19 على كل مجال من مجالات عملنا. فماذا سيحدث لاستراتيجيات الاندماج والاستحواذ للشركات؟!
غالبًا ما تزداد عمليات الاندماج والشراء عندما يتباطأ النمو العضوي. لكن في الوقت الحالي، تتوقع العديد من الشركات انخفاضًا قصير المدى في الإيرادات. هل سنستمر في رؤية عمليات الاستحواذ بنفس المعدل؟ هل ستقوم الشركات المستحوذة بتغيير ما تبحث عنه؟ وما تأثير ذلك على اتفاقيات الشركاء؟
هذا وقت فريد في حياتنا التجارية حيث لا توجد لدينا بالفعل اتجاهات سابقة يمكن الاعتماد عليها. نحن جميعًا نفهم الأشياء معًا ونحن نمضي قدمًا.
اجتمع جودي بادار نائب رئيس الاستراتيجية، Botkeeper.com عبر الفيديو مع بيتر فونتين، الشريك الإداري لـ NewGate Law ، للحصول على وجهة نظره حول هذا الموضوع.
الخبر السار هو أن عمليات الاندماج والاستحواذ مستمرة!
العوامل التي تدفع نشاط الاندماج والاستحواذ الحالي
وفقًا لفونتين، هناك العديد من العوامل التي تدفع المشترين والبائعين إلى متابعة الصفقات بحماس الآن بما في ذلك:
• التخصص في المنافذ المتضررة يخلق حالة من عدم اليقين.
إذا كان لدى قاعدة عملاء الشركة الكثير من الصناعات التي تأثرت بشكل كبير بالفيروس، مثل المطاعم أو وكلاء السفر أو السيارات، فإن التدفق النقدي لتلك الأعمال كان غير موجود. لسوء الحظ، قد لا يُعاد فتح الكثير منها أبدًا. وهذا يؤثر على الشركات من جميع الأحجام والعديد غير متأكد من التأثير طويل المدى على إيرادات الشركة.
• تشكل التعديلات طويلة المدى للعمل عن بُعد تحديات لبعض الشركات.
بعض الشركات غير قادرة أو غير راغبة في التكيف مع بيئات العمل من المنزل. هذا لا يطرق أي شركة ناضلت من أجل تنفيذ ترتيبات العمل عن بُعد؛ كافحنا جميعًا بطريقة ما. وضح فونتين أن بعض الشركات الصغيرة واجهت الكثير من المشاكل في تحديات العمل عن بُعد. فقد قال " قد لا يرون أن الاستثمار المستمر في التكنولوجيا أمر جدير بالاهتمام". "بدأت الشركات تسأل نفسها،" هل سأكون قادرة على البقاء في العمل، وإذا بقيت في العمل، كيف سيبدو ذلك؟ ".
• تقاعد شريك
الشركات الصغيرة التي تتطلع إلى البيع قد تغير الجدول الزمني لأن الشركاء الرئيسيين الذين كانوا يفكرون في التقاعد في العامين المقبلين يسألون أنفسهم الآن ما إذا كان بإمكانهم التقاعد مع الحصول على التعويضات. إنهم يعلمون الآن أنه ربما لا تستطيع الشركة المستحوذة acquiring firm منحهم التعويض الذي كانوا يتوقعون الحصول عليه. أو ربما لا يمكنهم دفع لأكثر من شريك واحد يرغب في التقاعد. وهذا يترك هؤلاء الشركاء الكبار الذين لا يرغبون في العمل لمدة خمس سنوات أخرى ولكنهم لا يريدون أيضًا أن يتأثروا بتعويضات الشركاء معتقدين أنه قد يكون من الأسهل بيعها. وقال فونتين إن الخلاصة هي أن "هناك الكثير من الفرص الجيدة المتاحة لكل من المشترين والبائعين في الوقت الحالي".
الصفقة قد تتغير
بينما تستعد الشركات الصغيرة للبيع وينظر كبار الشركاء إلى عمليات الاندماج والاستحواذ كاستراتيجية خروجهم، سيكون هناك تغيير في كيفية تنظيم بعض اتفاقيات الشركاء. قال فونتين: "عادةً ما يُطلب من الشركاء الذين لديهم علاقات البقاء لفترة أطول قليلاً، بينما قد يُطلب من الآخرين التنحي في وقت أقرب مما كانوا قد خططوا". لن ترغب الشركة المستحوذة في دفع تعويض مستمر للشريك، والذي سينعكس في كيفية هيكلة الصفقة نفسها.
توقع فونتين Fontaine أن تكون فترة الدفع أطول وأن يعتمد السعر على انتقال العملاء على المدى الطويل. على سبيل المثال، اطلب "انتقال العميل [إلى الشركة الجديدة] قبل إرسال أي دفعات"، على حد قوله.
ستتغير أيضًا كيفية تسعير الصفقات عادةً. أحد النماذج الحالية هو إسناد قيمة الشركة على نسبة مئوية معينة مضروبة في إجمالي الإيرادات. من الصعب معرفة إجمالي الإيرادات في الوقت الحالي -وما بعده -كما أنه يتغير كثيرًا.
قد تصبح قضايا الناس معقدة
تنبأ فونتين بأن "هذا سيكون مصدر قلق كبير للشركات". سواء أراد الموظفون مواصلة العمل من المنزل لأسباب صحية أو شخصية، إذا قالت الشركة إنها لا تستطيع استيعاب ذلك على المدى الطويل، فسيكون من الصعب الاحتفاظ بالموظفين الحاليين.
سأل فونتين: "إذا كنت شركة لم تسمح مطلقًا للموظفين بالعمل من المنزل، فكيف ستحتفظ بهذه السياسات والممارسات نفسها من أجل ذلك؟".
على الرغم من أن العديد من الشركات كانت على استعداد للتغيير على أي حال، إلا أن العديد من الشركات الأخرى ليست مستعدة لإجراء هذه التغييرات. لهذا السبب يصبح الاندماج والاستحواذ فرصة جذابة. إن الشركات المشترية التي لديها القدرة على جلب الشركات الأصغر التي لديها قدر من الغموض من حيث التكنولوجيا أو الإيرادات في وضع ممتاز الآن. وقال فونتين: "لكن الشركات الكبيرة القادرة على التطور والتغيير هي التي ستبقى على قيد الحياة".
اتفاقيات الشراكة سوف تكافئ المساهمين الأقوى
نحن نعلم تقليديًا أن معظم اتفاقيات الشراكة تنص على حصول كل شريك على تصويت. في أوقات عدم اليقين، هل من الأفضل أن يكون لديك قائد واحد قوي مقابل نظام يحصل فيه الجميع على التصويت؟ الجواب القصير (ولكن الصعب) هو نعم.
بعض الشركاء أقوى بشكل واضح من الآخرين؛ سواء كان ذلك يعني أنهم كانوا قادرين على التمسك بالعملاء أو الحصول على أعمال جديدة. يمكننا الآن رؤية قادة الشركاء الذين كانوا يعملون مثل المحاسبين. هؤلاء الشركاء ليس لديهم نوع من تطوير الأعمال ومهارات القيادة للتفوق في بيئة غير مؤكدة حقًا.
لكن، هل هؤلاء الشركاء يتفوقون بدلاً من ذلك على المهارات التقنية، مثل تفسير برنامج حماية الراتب وتقديم المشورة للعملاء؟ في بعض الحالات، هناك أيضًا شركاء رفضوا تقديم أي نصيحة. حتى الشركاء التقنيون -الذين من الواضح أنهم يمتلكون قيمة هائلة -يجبرون على اختبار مهاراتهم القيادية.
قال فونتين "إن القادة القادرين على القيادة في عصر الغموض وعدم اليقين سيكونون الأكثر نجاحًا".
قد تكون مزايا التقاعد أيضًا أقل ربحًا في المستقبل. وقال: "ستركز الشركات على الحفاظ على النقود بدلاً من دفعها حتى تتمكن من النمو والاستثمار في خطوط الخدمات والاستثمار في الناس".
من السيئ جدًا أن يكون الوباء هو المطلوب لدفع الشركات إلى قيادة أقوى، ولكن الآن بعد أن تغير العالم، تحتاج شركات المحاسبة إلى التغيير معه.
جائحة كورونا تفرض التغيير المطلوب
نحن بحاجة إلى أشخاص يمكنهم الاستفادة من موقف سيئ ويمكنهم التعامل مع الغموض.
لنكن صادقين، نحن بحاجة إلى التغيير. لا بأس بأننا أجبرنا على ذلك، وأعتقد أننا مستعدون لذلك، وعلى استعداد لتضمين بعض التغييرات الجذرية حقًا والخروج من الجانب الآخر بشكل أفضل وأقوى وأكثر قدرة على التكيف مع سوق جديدة ومتغيرة.
