بشكل عام، ظل نشاط الاكتتاب العام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا هادئًا نسبيًا في عام 2020، مما أدى إلى تسعة اكتتابات عامة فقط، مع استمرار المملكة العربية السعودية في لعب دور رئيسي في عمليات الإدراج الجديدة.
في بداية عام 2020، بدا سوق الاكتتاب العام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا واعدًا، لكن جائحة COVID-19 أدت إلى الكثير من التغير بقية العام. وبحسب تقريرMENA IPO Eye Q4 2020، بلغ إجمالي عائدات الاكتتابات التسعة 1.86 مليار دولار أمريكي، وهو ما يزال منخفضًا بنسبة 94٪ مقارنة بعام 2019، ويرجع ذلك أساسًا إلى إدراج شركة أرامكو السعودية خلال عام 2019.
بطبيعة الحال، تم تعليق العديد من الاكتتابات العامة الأولية خلال عام 2020، على الرغم من انتعاش النشاط في نهاية العام. في الواقع، في الربع الرابع من عام 2020، استحوذت أربعة اكتتابات عامة أولية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا على الربع الأقوى من عام 2020، حيث جمعت 925 مليون دولار أمريكي إجمالاً. خلال ذلك الوقت، شهدت ثلاثة أسواق في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، هي دبي وقطر والمغرب، اكتتابات عامة في الأسواق التي كانت هادئة في السنوات السابقة.
كان للأثر الناتج عن انخفاض الطلب على النفط وانخفاض الأسعار، بسبب جائحة COVID-19، تأثير كبير على كل من انخفاض النمو الاقتصادي في المنطقة وأداء الأسهم في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. على الرغم من أن التقييمات وأسواق الأسهم في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا شهدت تقلبًا متزايدًا وقيم تداول يومية أعلى بشكل ملحوظ، تعافت "تداولTadawul" من انخفاضها بنسبة 30٪ تقريبًا لتنهي العام بعائد إيجابي بنسبة 3.60٪.
تظل المملكة العربية السعودية سوق اكتتاب عام نشط مرن. مع التقييمات المرتفعة والحوافز الحكومية، تتوقع المنطقة أن تصل عشر إدراجات إضافية في عام 2021. في عام 2020، قدمت تداول مبادرات جديدة بالإضافة إلى الإدراج المباشر على نمو، وإطلاق سوق مشتقاتها بدعم من المقاصة. في الربع الرابع من عام 2020، أصبحت الإفصاحات إلزامية باللغتين العربية والإنجليزية وزادت حدود تقلب الأسعار اليومية. وصلت جميع الاكتتابات الأربعة في تداول إلى حد تقلب الأسعار في اليوم الأول من الإدراج (20٪ لنمو و10٪ في السوق الرئيسية). تم زيادة حدود تقلب الأسعار في نمو (السوق الموازية) بشكل دائم من 20٪ إلى 30٪. تستعد أكبر بورصة في المنطقة للاكتتاب العام الخاص بها، مع توقع الإدراج في عام 2022، مما سيجعلها ثالث بورصة مدرجة في المنطقة.
على الرغم من جائحة COVID-19 ، كان عام 2020 عامًا كبيرًا بالنسبة لدولة الإمارات العربية المتحدة بمبادرات جديدة وأول اكتتاب عام أولي منذ سنوات (المال كابيتال ريت). توفر اللوائح الجديدة في المنطقة مزيدًا من المرونة بهدف زيادة عدد الإدراجات. تشمل هذه التطورات: التغييرات في متطلبات الجنسية، والمرونة في الملكية الأجنبية، والمزيد. شهد ADX السوق الثاني في أبو ظبي أربع إدراجات في عام 2020، بينما أطلق ADQ مساهمها Q Market Makers (QMM) الذي يتوقع تعزيز سيولة السوق في سوق أبو ظبي للأوراق المالية. كما أطلق سوق دبي المالي منصة مشتقات الأسهم وشهد أول اكتتاب عام لصناديق الاستثمار العقارية، مما رفع إجمالي إدراجات صناديق الاستثمار العقارية إلى ثلاثة في الإمارات. كما أعلنت ناسداك دبي عن إطلاقها المتوقع في 2021 لسوق النمو للشركات الصغيرة والمتوسطة، لدعم الأطر التي طورتها سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA). تم أيضًا إجراء تعديلات رئيسية على قانون الشركات الإماراتي بما في ذلك:
• الاكتتاب العام وعمليات الاندماج والاستحواذ: زادت العروض العامة من مؤسسي الشركات المساهمة الخاصة (PJSCs) من سقف 30٪ إلى 70٪، وستخضع فقط لحجز لمدة ستة أشهر من تاريخ التحويل إلى شركة مساهمة عامة.
• الملكية الأجنبية المرنة: يمكن أن تكون الشركات ذات المسؤولية المحدودة الآن مملوكة للأجانب بنسبة 100٪ مقابل 51٪ سابقة مملوكة لدولة الإمارات العربية المتحدة، ما لم تكن تمارس "أنشطة ذات تأثير استراتيجي".
• متطلبات جنسية أعضاء مجلس إدارة الشركة المساهمة العامة: لم يعد مطلوبًا من رئيس وأغلبية أعضاء مجلس الإدارة أن يكونوا من مواطني دولة الإمارات العربية المتحدة، ما لم تكن مرتبطة بأنشطة ذات تأثير إستراتيجي، والتي سيتم تحديدها بعد ذلك من قبل مجلس الوزراء.
في قطر، كان الاكتتاب العام الأولي لشركة QLife and Medical (QLM) Insurance هو الأول من نوعه لبورصة قطر للأوراق المالية منذ بلدنا في عام 2019 وثالث أكبر اكتتاب عام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في عام 2020، حيث جمع أكثر من 179 مليون دولار أمريكي. في الربع الرابع من عام 2020، استحوذ جهاز قطر للاستثمار (QIA) على 10٪ من بورصة اسطنبول إيه إس، البورصة الرئيسية في تركيا، مقابل 200 مليون دولار أمريكي.
بعد الاكتتاب العام الأولي في الربع الرابع من عام 2019، أصبحت بورصة الكويت رسميًا شركة مدرجة خلال الربع الثالث من عام 2020 وشهدت ارتفاع أسهمها بأكثر من عشرة أضعاف في أول يوم تداول عام. قبل الإدراج، كان يتم تداول الأسهم في السوق المحلية خارج البورصة. كما أنهت شركة شمال الزور الأولى للطاقة والمياه إدراجها في الربع الثالث من عام 2020 بعد زيادة رأس المال في عام 2019 وأصبحت أول شركة مساهمة عامة بين القطاعين العام والخاص في الكويت. في عام هادئ بخلاف ذلك، دخلت الكويت أيضًا في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة في الربع الرابع من عام 2020، والذي يضم الآن سبع شركات، بما في ذلك بنك الكويت الوطني، وزين، وأجيليتي، وغيرها.
في عمان، أدى الوباء إلى انخفاض الإنفاق وتطبيق ضرائب جديدة جديرة بالملاحظة. اعتبارًا من أبريل 2021، ستكون ضريبة القيمة المضافة مستحقة الدفع بنسبة 5٪، ومن المتوقع ضريبة الدخل على أصحاب الدخل المرتفع في عام 2022. في عام 2020، جاء أول اكتتاب عام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا من Aman REIF في عُمان حيث جمع 52.5 مليون دولار أمريكي، والطرح العام الأولي المتوقع التالي هو عُمان، الاكتتاب العام المتوقع التالي هو صندوق عمان للاستثمار العقاري المقرر عقده في أوائل عام 2021.
في عام 2020، أعلنت بورصة البحرين عن نموذجها المحسن للتسليم مقابل الدفع (DVP) لتفعيل نموذج الحفظ في السوق. كان عام 2020 عامًا للتوسع والتركيز على الاستدامة. وفقًا لمجلس التنمية الاقتصادية في البحرين، جذبت البلاد 885 مليون دولار من الاستثمارات المباشرة. في هذه الأثناء، تم تقديم إرشادات طوعية بيئية اجتماعية وحوكمة (ESG) لتعزيز الاستدامة والشفافية في السوق.
على الرغم من أنه كان من المتوقع طرح 14 شركة للاكتتاب العام في مصر في عام 2020، إلا أن شركة Emerald Real Estate Investments هي الوحيدة التي تمكنت من الإدراج، وجمع 13 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2020. تم تعليق خطط الخصخصة للشركات المملوكة للدولة في منتصف العام، على الرغم من أن مصر أعلنت عن خطط لخصخصة ثلاث شركات تابعة للجيش بحلول أوائل عام 2021. كما وافق البرلمان على تخفيض رسوم الدمغة على بيع الأوراق المالية، وأعلنت هيئة الرقابة المالية (AFRA) عن معايير محاسبة مصرية جديدة من المقرر تنفيذها في عام 2021.
في ديسمبر 2020، أدرجت Aradei Capital SA في بورصة الدار البيضاء في صفقة جمعت 65.9 مليون دولار أمريكي. في الربع الرابع من عام 2020، أطلقت بورصة الدار البيضاء مؤشر 20 والذي يعرض أسعار أسهم أكثر 20 شركة مدرجة من حيث السيولة.
حمل تقرير الاكتتاب العام الأولي للربع الرابع من عام 2020
