دراسة ماجستير: أثر التعثر المالي على العلاقة بين التدفقات النقدية من العمليات التشغيلية وعائد السهم من منظور محاسبي
في أعقاب الأزمة المالية في بداية الألفية الثانية بدأ لمستخدمي القوائم المالية وخاصة المستثمرين أن الأرباح المعلنة قد لا تتسم بالدقة الكافية التي تمكنهم من الاعتماد عليها منفردة عند تقييم أداء الشركات والتنبؤ باحتمال تعرضها للتعثر المالي

تهدف الدراسة اختبار أثر التعثر المالی، کمتغیر معدل ، مقاساً بنموذج Altman (1968) على العلاقة بین التدفقات النقدیة من العملیات التشغیلیة وعائد السهم، من منظور محاسبی باعتبار معلومات التدفقات النقدیة من أهم مخرجات نظام معلومات المحاسبة المالیة.  وباستخدام عینة من 347 شرکة/ سنة مشاهدة مستخرجة من الشرکات المقیدة فی البورصة المصریة خلال الفترة من 2014 حتى 2016، أثبتت الدراسة اختلاف علاقة التدفقات النقدیة من العملیات التشغیلیة بعائد السهم بین الشرکات المتعثرة مالیاً وغیر المتعثرة مالیاً سواء فی اتجاهها أو فی مستوى معنویتها. کما أوضحت النتائج العلاقة الایجابیة غیر المعنویة بین عائد السهم والأرباح کمتغیر مستقل.

کما أبرزت نتائج التحلیل الإضافی التأثیر الایجابی المعنوی لکل من نسبة القیمة الدفتریة لحقوق الملکیة إلى القیمة السوقیة، وحجم الشرکة -کمتغیرات مستقلة ورقابیة- على عائد السهم. بالإضافة لما سبق تم إجراء تحلیل حساسیة لقیاس التعثر المالی باستخدام نموذج Altman (1983) لأسواق المال الناشئة ، ونموذج Zmijewsk’s (1984)، وقد اتفقت نتیجة النموذجین الأخیرین مع نتیجة نموذج Altman (1968).

وتضیف نتائج البحث إلى الدراسات المحاسبیة المعنیة بالتنبؤ بالتعثر المالی وتأثیره على إدراك المستثمرین عند اتخاذ القرارات الاستثماریة . کما یعتبر البحث مجالاً لاهتمام عدیدٍ من الجهات المتخصصة فی تحلیل نشاط البورصة المصریة واتجاهات الاستثمار فیها، حیث یلقی مزیداً من الضوء حول الأداء التشغیلی واستمراریة الشرکات المقیدة فیها خلال الفترة محل البحث.

 

نشوى شاکر علی رجب

کلیة التجارة – جامعة دمنهور

للإطلاع على المرفقات
قراءة 1163 مرات

الموضوعات ذات الصلة

سجل الدخول لتتمكن من التعليق

 

في المحاسبين العرب، نتجاوز الأرقام لتقديم آخر الأخبار والتحليلات والمواد العلمية وفرص العمل للمحاسبين في الوطن العربي، وتعزيز مجتمع مستنير ومشارك في قطاع المحاسبة والمراجعة والضرائب.

النشرة البريدية

إشترك في قوائمنا البريدية ليصلك كل جديد و لتكون على إطلاع بكل جديد في عالم المحاسبة

X

محظور

جميع النصوص و الصور محمية بحقوق الملكية الفكرية و لا نسمح بالنسخ الغير مرخص

We use cookies to improve our website. By continuing to use this website, you are giving consent to cookies being used. More details…