دراسة ماجستير: قياس وتفسير العلاقة التفاعلية بين المسؤولية الاجتماعية والأداء المالي وقيمة الشركة

هناك العدید من الدراسات أجریت فی بیئات مختلفة حول العلاقة بین المسؤولیة الاجتماعیة للوحدات الإقتصادیة والعدید من المخرجات المحاسبیة والاداریة والاقتصادیة، ولقد تباینت نتائج هذه الدراسات فیما بینها، کما لم تقدم تلک الدراسات نتائج متسقة وموحدة حول طبیعة هذه العلاقات، ویمکن عزو جزء کبیر من أسباب هذه الاختلافات فی نتائج تلک الدراسات إلى اختلاف البیئات التی تمت فیها ومایستتبع ذلك من صعوبة التوافق حول مقاییس موضوعیة وسلیمة وفعالة قابلة للتطبیق فی هذه البیئات المختلفة.

تهدف هذه الدراسة إلى قیاس وتفسیر العلاقة التفاعلیة) بین المسؤولیة الاجتماعیة وکل من الأداء المالی وقیمة الشرکة (بالتطبیق علی الشرکات المصریة المقیدة فی سوق الأوراق المالیة والتی تقدم أنشطة المسؤولیة الاجتماعیة فی مصر) وذلک من خلال بناء نماذج کمیة تحکم هذه العلاقات، وقد تم التوصل إلى النتائج التالیة:

:أولاً: وجود علاقات ارتباط معنویة بین تطبیق المسؤولیة الاجتماعیة وأداء الشرکات فی سوق الأوراق المالیة تتمثل فی

 - وجود علاقة ارتباط سالبة (علاقة طردیة) بین مؤشر المسئولیة الاجتماعیة وکل من التوزیعات على السهم  ونسبة السعر/ القیمة الدفتریة.

 - وجود علاقة ارتباط موجبة (علاقة عکسیة) بین مؤشر المسئولیة الاجتماعیة وکل من نسبة نمو صافی الدخل  ونسبة نمو العائد على السهم ، مع الأخذ فی الاعتبار (أن الإشارة السالبة هنا تعنی علاقة طردیة، والإشارة الموجبة تعنی علاقة عکسیة) وذلک لأن مؤشر المسئولیة الاجتماعیة ذو ترتیب عکسی حیث تأخذ الشرکات الأکثر التزاما بتطبیق أنشطة المسؤولیة الإجتماعیة "الترتیب الأعلی" أی الرتبة الأقل.

ثانیاً: وجود علاقة ارتباط بین تطبیق المسؤولیة الإجتماعیة وقیمة الشرکة، حیث وجدت فروق ذات دلالة معنویة بین الشرکات التی تطبق المسؤولیة الإجتماعیة والتی لا تطبق المسؤولیة الإجتماعیة لصالح الشرکات التی تطبق المسؤولیة الإجتماعیة، بغض النظر عن رتبة الشرکة فی مؤشر المسؤولیة الإجتماعیة.

:ثالثاً: وجود علاقات ارتباط معنویة بین أداء الشرکات وقیمتها تتمثل فی

-        وجود علاقة ارتباط سالبة (علاقة عکسیة) بین قیمة الشرکة وکل من العائد على السهم والتوزیعات على السهم 

-        وجود علاقة ارتباط موجبة (علاقة طردیة) بین قیمة الشرکة والعائد على الأصول 

 :رابعاً: وجود تأثیرات لتطبیق المسؤولیة الاجتماعیة على العلاقة بین کل من أداء الشرکة وقیمتها حیث ثبتت التأثیرات التالیة

-        تؤثر المسئولیة الاجتماعیة للوحدات الإقتصادیة تأثیراً مباشراً على کلٍ من التوزیعات على السهم ونسبة السعر/ القیمة الدفتریة  ونسبة نمو العائد على السهم.

- یؤثر کل من التوزیعات على السهم  والعائد على الأصول تأثیراً مباشراً على قیمة الشرکة.

- تؤثر المسئولیة الاجتماعیة للوحدات الإقتصادیة تأثیر غیر مباشر على قیمة الشرکة عن طریق تأثیرها على التوزیعات على السهم.

 خامساً: تم بناء نموذج المعادلات الهیکلیة والذی یمثل النموذج الکمی للعلاقة التفاعلیة بین المسؤولیة الاجتماعیة وکل من الأداء المالی وقیمة الشرکة وقد ثبتت جودة مطابقة النموذج وفقاً لمعاییر المطابقة.

د / حنان محمود عبد العظيم أحمد

مدرس بقسم المحاسبة والمراجعة

كلية التجارة - جامعة عين شمس