وكذلك أثر أسعار كل من النفط الخام والغاز على النسبة المئوية لتعاملاتهم بالبورصة المصرية، وقد قام الباحث بإستخدام تحليل الإنحدار الخطي وكذلك تحليل الإنحدار الذاتي للسلاسل الزمنية للمتغيرات البحثية لإختبار الفرضيات الإحصائية، حيث تم إستخدام السلسلة الزمنية لأسعار النفط الخام الشهرية والسلسلة الزمنية لأسعار الغاز الشهرية كمتغيرات مستقلة، والسلسلة الزمنية لصافي تعاملات المستثمرين العرب الشهرية والسلسلة الزمنية للنسبة المئوية لصافي تعاملاتهم الشهرية كمتغيرات تابعة، وذلك في الفترة من يناير إلى أغسطس 2020 لتمثل 68 مشاهدة في كل سلسلة زمنية.
وقد توصلت الدراسة بإستخادام تحليل الإنحدار الخطي إلى أن هناك تأثير ذو دلالة إحصائية أسعار النفط الخام على صافي تعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% وقيمة R2 لنموذج الإنحدار 4.6%. وأيضاً هناك تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على النسبة المئوية لتعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% وقيمة R2 لنموذج الإنحدار 8.3% وبالنسبة لتأثير الغاز فقد توصلت الدراسة إلى أنه لا يوجد تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على صافي تعاملات المستثمرين العرب ولا يوجد تأثير ذو دلالة إحصائية لسعر الغاز على النسبة المئوية لتعاملاتهم، ونظراً لإنخفاض القوة التفسيرية لنماذج الإنحدار المقترحة، فقد تم أيضاً إستخدام نماذج الإنحدار الذاتي والمتوسطات المتحركة التكاملية "أريما" في محاولة للتوصل إلى نماذج ذات قوة تفسيرية أكبر، وقد تم التوصل لنموذج أريمات الخاص بتأثير سعر النفط الخام على قيمة تعاملات المستثمرين العرب عند مستوى معنوية 5% وقيمة R2 لنموذج أريما 49.5%، أما باقي الفرضيات فقد كانت R2 الخاصة بهم منخفضة مما يعني أن العلاقة النسبية لتفسير المتغير التاابع على أساس االمتغير المستقل هي علاقة ضعيفة، قد تم أيضاً عمل تحليل المسار لوضع إحتمال العلاقة السببية بين المتغيرات.
د. إسلام نمير رامي سيد
مدرس إدارة الأعمال بمعهد العبور العالي للإدارة والحاسبات ونظم المعلومات
